Klíčová čísla a fundamenty
Finanční výsledky ukazují výjimečnou efektivitu podnikání. Datová centra aktuálně generují 88 % celkových příjmů, s hrubou marží 75,86 %. Akcie se obchodují na úrovni 138,41 USD, v ročním rozpětí 58,59 – 153,13 USD, při průměrném denním objemu obchodů 212,4 milionu akcií. Zajímavostí je nízký dividendový výnos 0,02 %, který reflektuje reinvestiční strategii společnosti.
Růstové katalyzátory FY2026
Jensen Huang na konferenci CES 2025 představil přesvědčivou vizi budoucnosti. Očekávaná investice 1 bilionu USD do datových center během následujících čtyř let vytváří stabilní základ růstu. Nová generace čipů Blackwell GB200 poskytuje až 30násobné zrychlení inference oproti systémům H100, což dramaticky rozšiřuje možnosti AI aplikací.
Automobilová divize představuje skrytý klenot v portfoliu Nvidie. Z očekávaných 1,5 miliardy USD ve FY2025 (extrapolováno z 1,1 miliardy za první tři čtvrtletí) by měly příjmy vzrůst na 5 miliard USD ve FY2026. Platforma Drive, doplněná o čip Thor a infrastrukturu pro trénink autonomních systémů, získává důvěru předních světových automobilek včetně Mercedes-Benz, BYD a Toyota.
Monetizační strategie a tržní potenciál
Analýza Ark Investment Management předpovídá, že jen autonomní taxi služby by mohly do roku 2027 vytvořit hodnotu 14 bilionů USD. Nvidia se pozicionuje jako klíčový technologický poskytovatel v tomto segmentu. Wall Street očekává celkové tržby Nvidie ve FY2026 na úrovni 196 miliard USD, přičemž automotive segment by měl tvořit zatím pouze malou, ale rychle rostoucí část.
Valuace a technická analýza
Navzdory růstu o 830 % od začátku roku 2023 existují argumenty pro další potenciál. Současné P/E 53,6 je pod desetiletým průměrem 59. Při očekávaném zisku 4,44 USD na akcii ve FY2026 vychází forward P/E na 30,6. Pro dosažení historického průměru P/E by akcie musely vzrůst o 92 % během následujících 12 měsíců.
Rizika a výzvy
Hlavní výzvy zahrnují:
- Nástup konkurence, zejména AMD s chystanou alternativou k čipům Blackwell.
- Vysoká závislost na segmentu datových center (88 % příjmů).
- Cyklická povaha polovodičového průmyslu.
- Potenciální přecenění akcií vzhledem k agresivním růstovým očekáváním.
Přesto struktura příjmů, technologické vedení a pronikání do nových segmentů poskytují solidní základ pro dlouhodobý růst. Chystaná architektura „Rubin“ později v roce 2025 může přinést další konkurenční výhodu.
Tato analýza poskytuje nezávislý pohled na investiční příležitost ve společnosti NVIDIA. Každý investor musí zvážit vlastní investiční cíle a rizikovou toleranci při svém rozhodování.
Zajímám se o akciové trhy už přes 10let, mé začátky byly velmi zajímavé a stály mě opravdu dost. Naštěstí jsem se vzchopil a začal jsem nad každou investicí přemýšlet z dlouhodobého hlediska. V mém portfoliu jsou převážně velké firmy z USA, Francie a Německa a pak několik akciových indexů.